本 日 焦 點 股
驟訊、柏承、楠梓電、宏璟、璟德、蒙恬、元太、鑽全、鑫永銓、中華、華通、瑞儀
昨 日 盤 勢 解 析
美國4月新屋開工下降4.1%，HP也調降2010年營運展望，EPS由5.2美元下修至5美元，股價下挫7.3%，美股道瓊指數下跌68點，收12479點，5月18日(三)，陸、港、日、韓股均上漲，台股在平盤左右狹幅震盪，台指期拉高結算，收盤上漲60點，收8944點，成交量874億元，台玻漲多拉回，玻璃股跌1.7%，表現最弱，電子股佔成交量55%，金融股佔8.47%。
金管會傾向2013年接軌IFRS時，不動產仍以成本列帳，不以市價列帳，避免資產鑑價受操控造成資產重估價值的波動，六月份將作決議。有資產重估題材的藍天、國泰金股價走弱，太陽能電池每瓦報價跌至1美元，接近成本，太陽能電池族群股價疲軟，榮化轉投資福聚太陽能64%，生產上游矽土，也受不利影響，榮化股價重挫，外資持股比例較高的聯強、鴻準股價弱勢。
統一超大漲4.56%，貿易股漲2.98%，裕隆、裕日車上漲，汽車股漲2.44%，正新、台橡上漲，橡膠股漲1.57%，永信、台耀上漲，生技股漲1.77%，是表現較佳類股，高價股的宏達電、TPK、玉晶光上漲，權值股的鴻海、台塑四寶上漲，是台股收紅60點的主因。
今 日 盤 勢 預 測
美股道瓊指數5月18日漲80點，收12560點，但仍跌破20日的月均線12620點，由於歐元區希臘主權債務可能延期償付及美國必須在8月2日前由國會決議提高舉債上限，否則會有二度衰退危機等不確定因素，美股近期呈弱勢，外資在台股近期也呈現賣超，是台股無法站穩9000點以上的原因，美股5月18日轉強，5月19日(四)，台股有機會挑戰9000點整數關卡。
未 來 注 意 事 項
1.戴爾2011 Q1 EPS 0.55美元，是去年同期的3倍，股價上漲5.5%，石油公司雪佛龍、艾克森股價上漲，是5月18日美股上漲的原因。
股票代號 | 個股 | 當日支撐 | 當日壓力 | 五日支撐 | 五日壓力 |
1785 | 光洋科 | 68 | 70 | 67 | 71 |
3630 | 新鉅科 | 108 | 112 | 106 | 114 |
2385 | 群光 | 56 | 58 | 55 | 59 |
美 股 盤 勢
1.週三美股在科技股和能源股帶動下，道指與標普停止連續三日之跌勢，DELL宣布營收創紀錄，股價上漲5.4%，市場信心受到提振。油價上漲近3%，Chevron上漲2.4%、Exxon上漲1.6%，終場道瓊指數上漲80點至12560點，漲幅0.6%，Nasdaq指數上漲32點至2815點，漲幅1.1%。S&P 500原料指數大漲2.1%，公用事業與電訊板塊走勢落後。
2.美聯儲會發佈了4月27日貨幣政策制定會議的會議紀要，顯示各理事在何時開始緊縮貨幣政策問題上意見不一，但如經濟前景發生重大變化時則支持採取第三輪“定量寬鬆”政策，在公佈聯儲議息會議紀要之後，主要股指漲幅擴大。
3.惠普下跌1.1%，為跌幅最大的道指成分股，該公司調降了全年業績預期，導致股價大幅下跌，惠普還預警公司目前本季經營環境可能更加艱困。
4.惠普競爭對手DELL上漲5.4%，該公司於週二盤後宣佈，受成本下降以及服務營收提高帶動，第一財季獲利從去年同期3.4億美元升至9.45億美元，優於市場預期。
5.美國能源部公布原油庫存週報，顯示原油供給持平，分析師原先預期將增加55萬桶。油價上漲3.19美元，收在每桶100.1美元。美國10年期債券價格因股市上漲而收低，殖利率上升至3.17%。
總體經濟概況
FOMC會議記錄內容顯示，對何時開始緊縮政策，意見紛歧
1.美國聯準會5月18日公布的4月26日至27日之FOMC會議記錄。
2.內容顯示，委員會決議維持聯邦資金利率於0～0.25％水準不變，但對於何時開始緊縮貨幣政策，委員意見分歧。
3.有委員認為退出振興方案的時間，可能較預期提前；有部分委員則擔憂太早升息，可能造成無必要性的抑制經濟復甦。
4.多數委員同意，貨幣政策正常化的第一步應該是，停止把聯準會持有的證券到期後取回的本金再投入購買；第二步應該是調高利率，之後才出售資產。
5.委員會強調，討論退市策略不應該被視為將在短期內開始緊縮的訊號。
6.另一方面，記錄內容顯示，委員會較之前更關注通膨前景。
7.05/18日，美元指數75.33，-0.02；美元兌台幣收28.85，-0.015；歐元兌美元收1.4250，0.0016；美元兌日幣收81.67，0.25；美元兌人民幣收6.506，-0.0007。
重點新聞評論
新台幣停升、新品上市 IC設計毛利率第2季觸底
困擾台灣IC設計業者年餘的毛利率衰退問題，可望在2011年第2季看到初步止跌訊號。主要原因：
1.台幣升值暫緩。
2.晶圓代工及封測成本出現下降訊號。
3.第二季起陸續有平板、智慧型手機等相關高毛利IC出貨。
4.將進入第三季台系IC設計主攻領域PC/NB旺季，相關IC售價將止跌回穩。
綜合以上因素，IC設計在今年第三季毛利率普遍可望上升1~2%左右。
億光：將對泰谷 抽單提告 (經濟日報)
泰谷光電（3339）昨（18）日召開董事會，依然沒有排入董監改選案。億光（2393）昨天再度發布新聞稿指出，泰谷公然違法，不排除抽單和提告，並上書給馬英九總統，督促經濟部積極維護台灣法制的金融秩序，不能放任違法者挑戰公權力。泰谷董事長特別助理劉三寶表示，泰谷沒有不改選，會再找時間決定股東臨時會的時間，屆時再進行改選，最快應會在9月底前改選。泰谷也計劃找特定人買回億光和晶電持有泰谷私募的股權。泰谷昨天召開董事會，外界矚目的董監改選案並未排入會議，因此確定泰谷在6月28日舉行的股東會上不會改選董監事。
投資建議：泰谷與億光近期的股權之爭，已越演越烈。泰谷未將董監事改選案排入股東會議程，億光（2393）董事長葉寅夫又撂下重話指出，億光不排除立即抽單，並將對泰谷提起專利侵權訴訟、請求巨額賠償。4月13日泰谷董事會決議暫緩董監改選時，獨立董事曾發言反對，但董事會在會後未依法隔日公告，遲至4月25日才公告獨董反對意見，當時泰谷股價已從每股42.2元下跌至35.95元，目前更跌到32.3元，近期經營權之爭已影響到股價的表現，建議短期先避開相關個股。
觸控整合 宸鴻入股達虹
1.TPK宸鴻昨（18）日宣布，以每股31元，向友達集團取得達虹19.9%的股權，成為達虹最大單一股東，交易金額55.82億元，垂直整合上下游，穩坐觸控面板龍頭地位。入股達虹可望為宸鴻帶來四大效益，包括產能合理化、整合的行銷策略、技術合作、供應鏈的材料議價能力，觸控產業整合已經開始，龍頭廠宸鴻定位為「產業整合者」，擴大經濟規模以訂定業界標準，讓同業來跟隨。
2.宸鴻以小搏大吃下達虹，大幅拉開與勝華、奇美電等競爭對手的差距，占有全球近一半的觸控感應器（sensor）市場。宸鴻將在達虹董事會取得三席董事，以17日達虹最後成交價23.4元計算，TPK收購達虹溢價約32.5%。宸鴻昨天上漲11元，收盤價898元，穩居股后；接下來將赴達虹做實地查核，預計兩個月內可以完成交割。
3.友達發言系統表示，該公司持有達虹20.05%股權，處分達虹19.9%的股權給TPK後，還剩下100多張，該公司將有29.9億元的處分利益，並看好觸控面板的前景，不排除未來雙方有更多的合作。
入股達虹宸鴻議價能力更強
1.TPK宸鴻是全球惟一能具有質量兼具優勢的觸控面板，藉由此次併購，大舉拉開與對手勝華、和鑫、奇美電等業者的差距，將擁有更佳的議價能力，長期獲利可能再攀升。
2.TPK入股達虹，一舉拿下全球近五成的sensor市占，大舉拉開與勝華、和鑫、奇美電的差距，既然是龍頭，就有議價與穩定價格的能力，獲利肯定持續提升。
漢王電子書降價40%
1.中國電子書大廠漢王科技宣布，因應市場競爭以及提高電子書銷售量，即日起調降部分電子書產品的銷售價格，降幅15%至40%，部分產品甚至虧本銷售。法人表示，恐影響漢王電子書在台合作夥伴鴻海、大眾和元太等。
2.漢王電子紙模組主要供應商的元太表示，不對個別客戶的促銷表示意見，但維持今年電子紙出貨成長二倍的看法。
志超宇環四川設PCB廠
1.看好面板大廠奇美電子（3481）落腳大陸四川，全球最大光電印刷電路板集團志超科技（8213）決定結合旗下宇環科技（3276）共同入川，圈地面積達600畝，且不排除邀請產業鏈共同進駐。
2.志超以及旗下統盟電子已居薄膜電晶體液晶顯示器（TFT-LCD）用PCB龍頭，同集團軟性印刷電路板（FPC）、多層壓合（ML）代工廠宇環此次與志超合資同赴四川設廠，初期投資1,700萬美元，志超出資800萬、宇環出資900萬美元。
投資建議：
宸鴻藉由入主達虹，可望穩固觸控感應器的貨源，目前宸鴻觸控感應器自製率不到5成，此舉有利於宸鴻的垂直整合，將可拉開與勝華的差距，降低奇美電的威脅。對於友達，則較為中立，友達觸控未來發展將以Touch on cell為技術核心。
NB四天王看Q2 兩好兩壞 (經濟日報)
1.惠普悲觀的財測為個人電腦（PC）市場投下一顆震撼彈後，戴爾、英特爾及時跳出來滅火。戴爾發布超標的獲利表現，英特爾執行長歐德寧重申未看到PC市場成長趨緩現象，成功穩住軍心，廣達、仁寶等國內PC代工族群昨（18）日股價全面收紅。
2.台美NB四大天王惠普、宏碁、戴爾、華碩的第二季營運展望已全數出爐，「兩好、兩壞」。兩大龍頭惠普、宏碁展望較悲觀，都預估本季營收較上季衰退；戴爾、華碩表現較佳，戴爾預估本季營收季增4%至6%，華碩也看好第二季營收會比第一季成長5%以內。
3.戴爾上季（2-4月）營收150.17 億美元，年增1%；毛利率提升，每股獲利達到0.55美元，比去年同期大幅成長，也打敗分析師預估的0.43美元。戴爾還預估本季營收將季增4%至6%，優於過去平均成長2%至3%。戴爾主要成長動能來自「金磚四國」為主的新興市場，銷售額年增18%，其中在印度、中國大陸分別成長28%、22%
投資建議：
英特爾執行長歐德寧也再次跳出來解危，在美國分析師會議中堅稱，並未看到PC市場出現成長趨緩跡象，英特爾台灣分公司則急召記者闡述歐德寧的說法。由於戴爾、英特爾即時出面滅火，沖淡惠普財報利空衝擊，國內PC代工族群廣達、仁寶、鴻海、緯創、和碩、英業達等昨日股價全面收紅，漲幅約2%以內；短期投資建議仍避開相關個股。
網家
1.網路龍頭網路家庭（8044）進軍中國大陸市場的輪廓浮現，董事長詹宏志日前透露，將於第三季在大陸設立第一個海外倉庫，據了解，目前以深圳出線的機率最高，將以大陸作為發貨基地，拓展全球的電子商務版圖。
2.網家為國內主要的B2C電子商務業者，目前24小時購物受到消費者歡迎，公司在去年八月推出全球購物，欲打入全球電子網路購物市場。而觀察目前物流、金流等配套逐漸成熟，看好網家在網路購物相關發展動能。
3.目前網家主要倉庫在台灣桃園地區，目前可能在深圳設立倉庫，預估主要瞄準在於大陸逐漸成熟的網路市場，未來可望帶給公司成長動能。不過目前營收主要都來自於台灣市場，預估2011年EPS7.55，目前股價186元，建議買進，目標價200元。
涉嫌反托辣斯長榮等航商遭歐盟搜索
1.外電報導，因涉嫌反托辣斯法案，歐盟針對歐洲航線主力貨櫃航商馬士基、達飛、赫伯羅特展開搜索，亞洲航商包括台灣長榮、韓國的韓進、香港東方海外等也同步遭調查，為期數天，貨櫃海運業界高度戒備。
2.國內市場推測，歐盟此次採取大規模搜索行動，可能和去年以來國際航線運價波動太大，加上有貨主抱怨有關。但業界都認為，歐盟對反托辣斯議題非常重視，成功機率卻不高。
3.歐盟執行委員會說，這些航運公司涉嫌違反反托辣斯法，並涉及壟斷市場價格，目前只是「初步」調查階段，沒有正式定案。
4.歐洲主力航商馬士基、地中海、漢堡、赫伯羅特、達飛等都遭受調查；亞洲航商中，包括台灣最大貨櫃海運、全球第四大海運公司長榮集團位在英國的辦公室也遭到調查。香港東方海外、韓國韓進、新加坡APL（美國總統輪船）位在歐洲的分公司也遭到調查，國內另一大航商陽明海運尚未接到通知。
5.近年因為反托辣斯、聯合壟斷的議題不斷在各產業發生，航商在價格調整上相當謹慎，從目前各航商的配合程度來看，能搜索到項目應有限。
投資建議：
1.歐盟對貨櫃航商展開反托辣斯調查，業界都認為定罪機率不高，不過，正值航商針對6月歐洲航線運價開漲之際，是否會因為該調查影響漲價計畫，尚待觀察。
2.十多年前泛大西洋航線也曾針對反托辣斯的議題，致不少船公司面臨調查，最後雖有開罰，但採取聯合罰款的模式，且金額非常小；這次歐盟的大動作，除非掌握有利證據，否則可能也是「雷聲大，雨點小」。
3.歐洲線前年大虧，不少歐洲主力航商都慘賠，去年因為短期的供需緊張，刺激運價上漲才獲利。
4.但從去年第四季開始，歐洲運價一直跌，今年1月、4月、5月中的歐洲線漲價計畫，都沒能成功，航商現在的運價在成本邊緣，甚至還虧損，市場低迷，歐盟開罰機率低。
陸客自由行下半年商機45億
1.兩岸觀光小兩會(台旅會、海旅會)2011/5/18日再度於香港碰面，協商陸客來台自由行相關事宜。相關人士透露，這次是就執行細節進行討論，然後各自帶回再研議，不會馬上就有結論，預期最快5月底可完成協商，於6月底前正式開放。
2.雙方經過多次協商，已確定開放初期每天最多500人，且第一階段先以北京、上海等大陸一級城市為試點城市，但大陸方面希望增加新的試點城市，例如同為大城的重慶、成都、廣州、廈門等。
3.兩岸都有共識是先開放幾個生活水平、經濟狀況良好的城市做為試點，待執行一段時間後，再檢討增加來台人數與城市，以確保這項政策的成功，但若彼此有不同想法時，當然可以提出討論。
投資建議：
兩岸觀光小兩會(台旅會、海旅會)預定5/19日完成協商，雙方各自帶回對方的意見後，擇期再行會面討論，預期最快5月底可完成協商，然後各自進行內部行政作業後，同時宣布正式開放日期。
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